来源：雪球App，作者： 吕昊锴，（https://xueqiu.com/1665695167/336153625）
1. 腾讯（微信 + QQ）
用户数：微信月活（MAU）超 13亿（中国几乎全覆盖），QQ移动端MAU约 5.8亿。
领域：社交+生态（支付、小程序、游戏）。
备注：微信是中国用户基数最大的单一应用。
2. 抖音（字节跳动）用户数：抖音（含抖音极速版）MAU约 8.5亿，今日头条MAU 3.4亿。
领域：短视频+资讯。
备注：抖音+头条覆盖中国超60%网民，TikTok全球用户另计。
3. 阿里巴巴（淘宝 + 支付宝）用户数：淘宝MAU 8.2亿，支付宝年活跃用户 10亿+。
领域：电商+支付。
备注：支付宝用户含金融生活服务（如健康码）。
4. 拼多多用户数：MAU 7.3亿（主站+极速版），年活跃买家 9亿+。
领域：下沉市场电商。
备注：用户增速超淘宝，Temu（跨境）用户未计入。
5. 美团用户数：MAU 4.8亿，年交易用户 6.9亿。
领域：本地生活（外卖、到店）。
备注：覆盖中国近半数人口高频需求。
6. 百度用户数：百度App MAU 6.3亿，地图MAU 5亿+。
领域：搜索+信息流。
备注：虽被短视频分流，仍是搜索第一入口。
7. 快手用户数：MAU 6.1亿（主站+极速版），日活用户 3.8亿。
领域：短视频+直播电商。
备注：下沉市场渗透率高于抖音。
8. 京东用户数：MAU 5.4亿，年活跃买家 6.3亿。
领域：自营电商。
备注：用户质量高（ARPU超拼多多），但增速放缓。
9. 中国移动（咪咕+移动云）用户数：移动用户 9.8亿（通信），咪咕视频MAU 2.2亿。
领域：通信+数字内容。
备注：运营商用户基数庞大但互联网服务活跃度较低。
10. 滴滴出行用户数：年活跃用户 4.9亿，MAU 3.7亿。
领域：出行服务。
备注：虽经历监管整顿，仍占网约车70%份额。
关键分类与洞察社交垄断者：腾讯（微信）是唯一覆盖全年龄段的中国互联网“水电煤”。
短视频双雄：抖音（字节）和快手合计覆盖中国超10亿用户。
电商三巨头：淘宝、拼多多、京东用户总和超中国人口，但重叠率高。
隐形巨头：
华为：终端设备用户超7亿（鸿蒙OS），但软件生态数据未公开。
国家电网：服务超5亿家庭（电力用户），但非互联网活跃数据。
用户增长趋势最快增长：拼多多（下沉市场）、抖音（中老年用户）、Temu（跨境）。
停滞/下滑：微博（MAU 5.8亿但增长乏力）、QQ（年轻用户流失）。
这10家公司属于自己值得投资？
在决定哪家公司最值得投资时，需综合评估增长潜力、盈利能力、行业壁垒、风险因素以及估值水平。以下是针对Top 10中国用户最多公司的投资价值分析，按优先级排序：
投资价值梯队排名第一梯队：高增长+强壁垒+低估值风险字节跳动（抖音/TikTok）
核心优势：
全球MAU超20亿（抖音+TikTok），短视频赛道绝对垄断。
广告变现效率行业第一，电商GMV年增速超80%（2023年超2万亿）。
TikTok海外收入占比超50%，地缘风险已部分定价。
风险：未上市，一级市场估值波动（最新约2200亿美元）。
适合投资者：能接受非公开市场流动性风险的长期持有者。
拼多多（PDD/Temu）
核心优势：
国内下沉市场盈利最强（净利润率超淘宝），Temu全球下载量超亚马逊。
商业模式革新：供应链直连+社交裂变，海外市场空间更大。
风险：Temu持续烧钱扩张，国内与抖音电商竞争加剧。
估值：动态PE约20倍（低于阿里/京东）。
第二梯队：稳健龙头+分红潜力腾讯（0700.HK）
核心优势：
微信生态无可替代，游戏业务复苏（《DNF手游》2024年爆款）。
现金流强劲，年回购超1000亿港元，股息率提升至2.5%。
风险：To B业务（云、支付）增速放缓。
估值：动态PE约15倍（历史低位）。
美团（3690.HK）
核心优势：
本地生活市占率超60%，到店酒旅业务利润率超30%。
社区团购（美团优选）亏损收窄，2024年有望盈利。
风险：抖音团购冲击高频补贴战。
估值：市销率（PS）约2.5倍（近3年最低）。
第三梯队：行业龙头但增长瓶颈阿里巴巴（BABA.US/9988.HK）
优势：云计算+国际电商（速卖通、Lazada）仍有潜力。
风险：国内电商份额被拼多多/抖音侵蚀，组织架构调整阵痛。
估值：PE约10倍（历史最低，反映悲观预期）。
京东（JD.US/9618.HK）
优势：高ARPU用户+供应链效率，但增长停滞（2023年营收增速仅1.7%）。
机会：若消费升级复苏或成反弹标的。
谨慎观望：高风险或模式缺陷快手（1024.HK）
直播电商增长快，但盈利薄弱（2023年净利润率仅3%），抖音压制明显。
滴滴（DIDIY.US）
网约车垄断但政策风险未消，自动驾驶投入巨大。
百度（BIDU.US）
自动驾驶（Apollo）和AI业务（文心一言）未兑现，广告主业承压。
中国移动（00941.HK）
高股息（股息率6%），但成长性低（传统运营商）。
最终建议：按投资风格选择投资风格首选公司次选公司高增长激进
字节跳动（如通过私募基金）拼多多（PDD）稳健价值
腾讯（0700.HK）美团（3690.HK）困境反转
阿里巴巴（BABA）京东（JD）防御收息
中国移动（00941.HK）腾讯（股息提升）关键数据对比（2024年）
公司动态PE近3年营收CAGR净利润率主要风险字节跳动N/A45%25%*上市延迟，地缘政治拼多多20x60%22%Temu亏损，竞争加剧腾讯15x8%30%游戏监管，B端增长乏力美团N/A18%5%抖音本地生活冲击（*注：字节跳动为估算数据，非公开财报）
结论：最值得投资的公司短期爆发力：拼多多（PDD）—— 国内外双引擎，估值合理。
长期护城河：腾讯（0700.HK）—— 生态+现金流+低估值，适合稳健投资者。
高风险高回报：字节跳动—— 若未来上市，可能重现Facebook级增长。
避雷提示：谨慎对待百度、滴滴等转型不确定性高的公司，除非出现技术突破或政策松绑信号。